中阳环球深度：特朗普阳性和原油下跌深层次原

　　中阳环球曾经认为，疲软的经济引发需求恐慌，政治不确定性和供应过剩，所有这些因素加在一起导致了最初的下跌。然而，昨天当特朗普检测出新冠病毒呈阳性的消息传出时，这些损失显著增加。考虑到特朗普如何分裂美国，政治光谱两端对这一消息反应过度是意料之中的。有些人会愤世嫉俗地、无情地为总统的不幸感到高兴。与此同时，那些一直否认新冠病毒的存在或坚持认为这只是一些民主骗局的人，无疑会更深入地挖掘他们的阴谋洞。

　　正如之前所说，这是意料之中的。不过，更让人吃惊的是，事件曝光后，原油损失了几美元。毕竟，市场应该是非政治性的，像石油这样的大宗商品应该以供求基本面为基础进行交易。很难看出特朗普的健康状况如何会对原油需求或供应产生任何影响，但这一消息与原油大幅下跌之间的关联是不可否认的。当然，问题是我们生活在一个理论世界里。实际上，很长一段时间以来，石油市场更倾向于共和党总统而非民主党总统。

　　这种差距似乎主要有两个原因。

　　第一个原因是，中阳环球统计，自1945年以来，在共和党担任总统期间发生了多达10次的经济衰退，而民主党执政时期只有两次衰退。2007/8年度的房地产危机和随后的崩盘是不是因为小布什是共和党人？当然不是，但这恰恰表明，股市和原油市场对消息的反应是多么荒谬。如果你认为这些经济事件与政党无关，那么其他任何事件也都不是。唯一合乎逻辑的结论是，哪个政党入主白宫根本不相干。

　　然而，当这一消息公布后，市场下跌的假设是，即使是在最好的情况下，特朗普也至少有两周没有参加竞选活动，并对他面对全球大流行的决策提出了进一步的疑问。如果他不能理智地保护自己，那么他怎么能理智地保护国家呢？这增加了拜登下个月获胜的可能性，这也是引起市场反应的原因。

　　不过，这并不是什么新鲜事，这也是民主党执政期间市场表现不佳的第二个原因。尽管有所有的证据，交易员仍会在民主党人看来会获胜或在大选后立即卖出。因此，民主党人通常以市场在经济状况方面被低估为条件。

　　从逻辑上看，“拜登是反石油”的论点也没有更好的支撑。首先，他的前任老板巴拉克奥巴马比他的投票记录显示的乔?拜登更像一个环保主义者，但石油工业在他的领导下蓬勃发展，至少在产量方面是这样。

　　第二，拜登政府的任何反石油工业立场的早期政策表现可能是什么？他们可能会限制在联邦土地上的钻探，并可能推迟甚至关闭一些管道。他们还可以加强对水力压裂作业的监管。不过，所有这些因素都会限制供应，因此，当你将上述证据与上述证据相结合时，民主党人比共和党人更不可能出现需求锐减，那么在拜登获胜的机会增加的情况下出售石油又有何意义呢？它真的没有，但它还是来了。

　　不过，从短期来看，如果能看到最初的抛售可能是一种过度反应，那么其他人也可以，这就是为什么今天早上在做空原油期货头寸时获利是明智的。这一走势可能出现短期回调。不过，市场的长期轨迹取决于特朗普感染的持续时间和严重程度。

　　如果时间很短，没有什么不良影响，他关于我们都应该恢复正常的论点将得到加强，这对石油将是一个很大的利好。如果没有，或者如果最坏的情况发生，特朗普去世，光是政治混乱就会造成原油和股票的大幅抛售，很可能是在全球范围内。

　　因此，原油的下一步走势取决于完全不可预测的因素，即新冠病毒对一名73岁患者的影响以及其他并发症。不管我们走哪条路，这大概是一个重大的，持续的行动，所以当它来临时，你会有足够的时间加入进来。所以中阳环球认为，目前等待是最好的方式。

文章来源：《环球市场》 网址: http://www.hqsczz.cn/zonghexinwen/2020/1010/726.html