中阳环球:未来两年油气勘探如何影响市场

繁荣和萧条周期在很大程度上是化石燃料行业投资的一部分。中阳环球认为，在以往的能源衰退中，油价经常经历严重下跌，但石油和天然气公司大多对自己最大的资产保持信心:埋藏在地下深处的石油和天然气储量。但这次情况明显不同。

面对大流行导致的需求破坏，以及对气候意识和道德投资的无情呼吁，石油高管们正屈从于一个令人不安的事实，即他们庞大的石油和天然气储量最终将一文不值。

英国石油公司在2015年联合国气候变化历史性协议签署后就加大了开采力度，对碳排放和气候变化的担忧意味着，世界石油储备越来越不可能英国石油公司(BP)宣布今年资产减记规模最大的一家石油巨头，此前该公司将资产价值大幅削减175亿美元，并承认"预计疫情将加速从化石燃料的转移。英国石油公司拥有一系列高风险油田，包括巴西、安哥拉和墨西哥湾的深水油田。该公司与加拿大赫斯基能源公司(Husky Energy Inc.)共同拥有的Sunrise矿藏拥有丰富的沥青供应量，估计为37亿桶，但需要复杂的开采过程。另一方面，"傲慢"的埃克森美孚该公司今年拒绝减记任何页岩资产，仍坚信油气价值最终会恢复。然而，是否宣布他们珍贵的宝石一文不值的决定可能很快就从大型石油公司手中夺走了。

巴黎气候协议规定，如果地球要避免灾难性和不可逆转的气候变化，到本世纪初，全球变暖将限制在不超过2度。但有一个令人震惊的消息:我们目前的发展轨迹显示，到2100年，我们的气温将上升3.2摄氏度，这给我们一个10年的小窗口，可以大幅减少温室气体排放，否则将永远面临我们愚蠢行为的后果。

不幸的是，自2016年批准《巴黎协定》以来，几乎没有取得什么进展。去年在马德里举行的联合国气候峰会(COP25)惨败，尽管接待了来自近200个国家的代表，但没有设定新的目标。然而，像埃克森美孚(Exxon)这样继续根据政府"一切照旧"的政策来评估油气资产的公司，可能正在呼啸而过。之所以如此，是因为这些公司都在假设政府不会采取任何"有力行动"来应对气候变化。

格兰特的警告似乎已经过时，仅今年一年，全球石油和天然气部门预计将注销令人震惊的3000亿美元搁浅资产，如果各国政府开始积极推行全球气候目标，未来几年内将注销近1万亿美元。所有人都将关注下一届联合国气候峰会(COP26)将在格拉斯哥举行，希望这次峰会能取得比前任更大的成就。

考虑到这一点，英国石油(BP)和荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell)等大举注销搁浅资产的公司都牢记这一点，赫斯公司以及西方石油公司与埃克森美孚等仍固守其潜在无价值资产的公司相比，长期选择可能更为安全。

值得庆幸的是，即使是埃克森美孚也可能慢慢清醒过来，因为它最近决定让位于麦克默里堡北部的凯尔湖(Kearl Lake)大型矿贬值，并放弃每年300亿美元债务推动的重建其全球老龄化投资组合的计划。

如果特朗普连任，美国的大石油在中期内可能是安全的，但如果他的主要对手、5万亿美元的气候计划在11月的选举中给他带来麻烦，美国的大石油可能会迎来一段有趣的时期。特朗普继续回滚奥巴马时代的气候法规，中阳环球认为，美国环保署最近免除了联邦对石油和天然气公司监测和修复甲烷泄漏的要求。与此同时，特朗普政府批准了一项全面计划，出售阿拉斯加1900万英亩北极国家野生动物保护区的钻探权。

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文章来源：《环球市场》 网址: http://www.hqsczz.cn/zonghexinwen/2020/0821/586.html